交子的產生和發展，分為三個階段。最初是民間自由發行，大致上代替鐵錢流通。後來由十六家富商來主持，不久，十六家富商衰敗，交子不能兑現，因而爭訟時起。最後在天聖元年（１０２３年）北宋朝廷在益州設交子務，改為官辦。"天聖元年十一月二十八日許可設置交子務的命令到達了成都府，從二年二月二十日開始發行官交子"（１）。
關於交子的起源，主要有五種説法。
１．交子起源於飛錢説，有以下諸家。朱契説：中國歷史學家，向以交鈔之制，始於唐之飛錢（２）。劉厚滋認為飛錢是一種匯票，一曰飛子。其後買飛子者不復支錢，轉相授受，乃漸成一種習慣上的通用貨幣（３）。《宋史·食貨志》下３會子條的開頭説："交子之法蓋有取於唐之飛錢"。
２．也有説交子由契券發展而來。彭信威説：大概在五代十國的時候，已經有紙幣性質的流通手段。例如楚的馬殷時期（９０７～９３０年），在長沙鑄乾封泉寶大鐵錢，又大又重，使得市面上用契券指垛來交易，這豈不是和紙幣的性質一樣麼？當時使用鐵錢的地方很多，而四川比湖南還更厲害。四川正是最先使用兑換券的地方（４）。
３．交子起源於櫃坊説："日人野開三郎認為，中唐以後，貨幣經濟益形發達，營金融業者之櫃坊，益為社會所需要。其經濟信用既漸增長，其票據的流通力遂亦愈大。同時商人皆感現錢交易之不便，竟以現錢存入櫃坊而換用票據，於是票據乃與現錢同時流通於市面。而櫃坊之性質，亦由財物保管者，進為票據發行者。櫃坊初起於長安，後經五代及宋，漸次波及各地，而尤以益州為甚。此票據的流通，及金融機關的發達，乃交子的前提。交子的發達即票據流通的延長，而主發交子之鋪（亦稱交子户）蓋即由櫃坊性質而來者也（５）。
４．李順起義，停止鑄錢，因錢少而產生交子説：《續資治通鑑長編》卷５９真宗景德二年二月庚辰條雲："先是益、邛、嘉、眉等州（本無眉州，有雅州）歲鑄錢五十餘萬貫，自李順作亂，遂罷鑄，民間錢益少，私以交子為市，奸弊百出，獄訟滋多……"據此加藤繁認為，李順作亂後，蜀罷鑄錢，民間私造交子。為此，
５．交子是由錢重而促使發展起來的。彭信威説：到了宋代，四川以鐵錢為主，大的每千錢二十五斤，中等的（應系折二錢）十三斤，這對於商旅是一個很大阻礙。而且鐵錢的不便，不只在其每枚錢體積之大和份量之重，還在其每枚錢購買力之小。譬如宋初四川所行的鐵錢，也有小平，每枚重一錢，可是其購買力低，一匹羅要二萬個錢，有一百三十斤重，所以紙幣的產生於四川，不是偶然的（７）。
此外，因宋代商業的發達和雕版印刷術的發展等，也為創制交子準備了良好的條件。
交子迄今尚無實物發現，而史書上亦無明文記載，這對於我們的`研究帶來困難，因此只能在現有條件下進行研究，在前輩專家學者的研究成果下進行探索。我認為早期民間發行的交子產生在淳化三年（９９２年）到至道二年（９９６年）之間。
李埏《北宋楮幣史述論》説：交子產生於何時，史無明文。據楊仲良《通鑑長編紀事本末》卷十一淳化二年十一月己巳條所載，可知蓋始於十世紀末葉。
"宋正少卿趙安易嘗使蜀，見鐵錢輕而物價湧，市羅一匹，為錢二萬，請如劉備時改鑄大錢，十當百，臣願得專其事。不二三年，民得輕貨，物益賤，有大功利。詔集三省官議。吏部尚書宋琪等咸認為，劉備時患錢少，因而改作；今安易之請，乃患錢多。君以多改制，必不久。"
鐵錢二萬，據李攸《宋朝事實》重一百三十斤，實甚不便。交子之成為貨幣，就是因鐵錢重不便而產生的質劑之法。由安易使蜀所見，淳化二年（９９１年）時這一矛盾已很尖鋭。他建議鑄大錢以解決矛盾，而未及交子，可見這時尚無交子，即雖有之，還不足引起他的注意。不過，矛盾既如此尖鋭，即使以後才有，也只是指顧間的事了。可以斷言，交子和交子鋪的出現，必在此時或稍後。
又《長編》卷五九，景德二年二月庚辰條雲："王小波李順起義失敗後已有交子"（８）。
從上述的前輩專家的研究成果和文獻資料來看，我認為趙安易使蜀時尚無交子，如果有，這樣一件大事，他是能知道的，又當時這一矛盾非常尖鋭，故在淳化三年產生交子是可能的。又李順起義在淳化四年（９９３年），當時或以後"私以交子為市"，這似乎是在淳化四年到至道二年（９９６年）的事。
關於早期民間交子的形制。早期交子是一種楮券，在券上有金額和編號，但沒有交子的名稱，券的正背面，不僅蓋有店號和發行人的印章，且有暗記和花押，即所謂朱墨間錯也。
關於早期交子的發行手續。交子鋪準備了一種空白楮券，商民請求領用交子時，交來多少現錢，就臨時填上多少金額，然後蓋上各類印章等，交給付款人收執後，可投入市場流通，並可隨時兑現。
關於早期交子的流通區域。大致在成都府及其附近地區，因為早期交子是產生在成都的。
註釋：
（１）加藤繁：《中國經濟史考證》第二卷，商務印書館１９６３年版第１１頁。
（２）朱契：《中國信用貨幣發展史》，中國文化服務社，１９４３年版第１４頁。
（３）劉厚滋：《宋金以來之鈔幣》載《中德學志》第六卷，１９４４年版２５６頁。
（４）彭信威：《中國貨幣史》，上海人民出版社，１９６５年版４２９頁。
（５）同注（２）第２７頁。
（６）同注（１）第２頁。
（７）同注（４）第４２９頁。
（８）《中國封建經濟史論集》，雲南教育出版社，１９８７年版第２８３頁。
原字字庫未存字註釋：
＠①原字餘下加田字
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