虛擬經濟與實體經濟芻議論文

第一篇：虛擬經濟與實體經濟芻議論文

一、虛擬經濟對實體經濟的影響

虛擬經濟具有相對獨立於實體經濟的運行規律和特徵。由於虛擬經濟部門龐大的資產規模和高速的資金流動，虛擬經濟運行狀況的優劣對實體經濟，甚至對整個國民經濟的穩定可持續發展起着關鍵性的作用。虛擬經濟在我國的發展始於20世紀80年代末和90年代初，在短短的時間裏，無論是股票市場、債券市場、期貨市場、保險市場還是外匯市場，都從無到有得到了快速發展。虛擬經濟的發展在提高社會資金的利用率、優化社會資源配置、調整產業結構等方面，都起到了巨大的促進作用。

(一)虛擬經濟對實體經濟的積極作用

1．虛擬商品的價格較好地揭示了實體經濟運行狀況。金融商品價格信息中包含有實體經濟的信息，揭示出實體經濟的運行狀況，金融工具市場上形成的這種價格能較真實地反映出某種金融產品的供求情況及一段時間內價格變化的趨勢，因此價格不但有指示性功能，還可以通過價格的發現功能來判別企業運營的好壞、投資業績的優劣，實現對所投資的企業或項目實行有效監管，而且也有助於其相關商品價格的穩定。金融領域中的價格變動也影響到實際資源的配置。如國債等各種衍生金融工具，有助於發現未來市場的利率水平，反映資本市場上資金的供求狀態，也為國家制定調控宏觀經濟的決策提供了重要依據。

2．虛擬經濟可以優化社會資源配置，為實體經濟動員儲蓄和提供融資服務。在金融市場高度發達的今天，各種有價證券，特別是金融衍生工具，在價格決定機制上的優越性使其能充分發揮價格槓桿的作用，藉助通信技術，可以靈活引導資本從效益低的企業、行業和地區流向效益高的企業、行業和地區，然後帶動整個社會資源向高效益的領域流動，提高了整個社會的經濟效率，從而促進經濟增長。在虛擬經濟中擔任最基本角色的是金融中介機構，通過金融中介機構的運作，虛擬經濟不但能夠最大限度地動員和吸收儲蓄資金，而且能夠有效地配置儲蓄資源。由於金融中介具有很強的信息獲取和處理能力，使之能夠利用金融市場和金融工具挑選出有前景的企業及其管理者，從而實現儲蓄資源的有效配置，促進非生產性資金向生產領域轉移，滿足實體經濟發展對資金的需求促進技術創新，加快經濟增長。

(二)虛擬經濟對實體經濟的消極作用

虛擬經濟能夠促進實體經濟的發展，但如果虛擬經濟的發展脱離了實體經濟的發展階段和發展水平，不僅其優點得不到有效發揮，而且會放大和加劇其負面影響。虛擬經濟活動，並不直接參與價值轉換和價值創造，其投資回報純粹來自資產價格本身之上升。當市場上的投資者不再關心虛擬經濟所代表的實體經濟的真實價值，而只關心它本身的價格高低時，他們的行為更多的為投機行為，這時市場上便出現了大量的投機者，這樣只會增加國民經濟和金融體系不穩定的因素。虛擬經濟的過分擴張可能引發經濟泡沫。經濟泡沫一旦破滅，股票等資產價格將大幅下跌，信用危機出現，投資者信心和投資預期將嚴重受損，實體經濟就會受到重創，甚至誘發金融危機。

1．虛擬經濟若過度膨脹會產生泡沫經濟，對實體經濟的發展帶來巨大危害。泡沫經濟是現代市場經濟發展進程中的特有的經濟現象，而伴隨現代市場經濟發展起來的金融衍生市場由於其明顯的投機和虛擬性特徵，往往被視為泡沫經濟的罪魁禍首。金融衍生產品具有虛擬性的特徵，當虛擬經濟過度膨脹，由於“羊羣效應”，政府幹預失控，大量過剩資本隨着資本市場的開放進入股票、外匯等市場，導致資本價格扭曲，在資本價格泡沫的誘導下，信用擴張加速了泡沫經濟的形成。泡沫一旦破裂，往往以金融體系的崩潰為突破口，引起金融資產價格暴跌，實體經濟大幅縮水，生產過剩，失業增加，需求萎縮，國民經濟走向衰退。泡沫經濟扭曲資源配置方式，降低資源配置效率，阻礙農業、工業等實體經濟的發展。生產成本的過度膨脹會降低實體經濟部門的國際競爭力，阻礙出口貿易的增長，降低出口競爭力，破壞貿易平衡，阻礙一國的經濟增長。如墨西哥和巴西的金融危機以及東南亞金融風暴，情況雖然千差萬別，但從經濟泡沫到形成泡沫經濟直至爆發經濟危機，這一過程都是由於虛擬經濟過度發展且背離實體經濟運行造成的。

2．虛擬經濟無序擴張易引發金融危機。隨着二、虛擬經濟對實體經濟的影響虛擬經濟具有相對獨立於實體經濟的運行規律和特徵。由於虛擬經濟部門龐大的資產規模和高速的資金流動，虛擬經濟運行狀況的優劣對實體經濟，甚至對整個國民經濟的穩定可持續發展起着關鍵性的作用。虛擬經濟在我國的發展始於20世紀80年代末和90年代初，在短短的時間裏，無論是股票市場、債券市場、期貨市場、保險市場還是外匯市場，都從無到有得到了快速發展。虛擬經濟的發展在提高社會資金的利用率、優化社會資源配置、調整產業結構等方面，都起到了巨大的促進作用。

(一)虛擬經濟對實體經濟的積極作用

1．虛擬商品的價格較好地揭示了實體經濟運行狀況。金融商品價格信息中包含有實體經濟的信息，揭示出實體經濟的運行狀況，金融工具市場上形成的這種價格能較真實地反映出某種金融產品的供求情況及一段時間內價格變化的趨勢，因此價格不但有指示性功能，還可以通過價格的發現功能來判別企業運營的好壞、投資業績的優劣，實現對所投資的企業或項目實行有效監管，而且也有助於其相關商品價格的穩定。金融領域中的價格變動也影響到實際資源的配置。如國債等各種衍生金融工具，有助於發現未來市場的利率水平，反映資本市場上資金的供求狀態，也為國家制定調控宏觀經濟的決策提供了重要依據。

2．虛擬經濟可以優化社會資源配置，為實體經濟動員儲蓄和提供融資服務。在金融市場高度發達的今天，各種有價證券，特別是金融衍生工具，在價格決定機制上的優越性使其能充分發揮價格槓桿的作用，藉助通信技術，可以靈活引導資本從效益低的企業、行業和地區流向效益高的企業、行業和地區，然後帶動整個社會資源向高效益的領域流動，提高了整個社會的經濟效率，從而促進經濟增長。在虛擬經濟中擔任最基本角色的是金融中介機構，通過金融中介機構的運作，虛擬經濟不但能夠最大限度地動員和吸收儲蓄資金，而且能夠有效地配置儲蓄資源。由於金融中介具有很強的信息獲取和處理能力，使之能夠利用金融市場和金融工具挑選出有前景的企業及其管理者，從而實現儲蓄資源的有效配置，促進非生產性資金向生產領域轉移，滿足實體經濟發展對資金的需求促進技術創新，加快經濟增長。

(二)虛擬經濟對實體經濟的消極作用

虛擬經濟能夠促進實體經濟的發展，但如果虛擬經濟的發展脱離了實體經濟的發展階段和發展水平，不僅其優點得不到有效發揮，而且會放大和加劇其負面影響。虛擬經濟活動，並不直接參與價值轉換和價值創造，其投資回報純粹來自資產價格本身之上升。當市場上的投資者不再關心虛擬經濟所代表的實體經濟的真實價值，而只關心它本身的價格高低時，他們的行為更多的為投機行為，這時市場上便出現了大量的投機者，這樣只會增加國民經濟和金融體系不穩定的因素。虛擬經濟的過分擴張可能引發經濟泡沫。經濟泡沫一旦破滅，股票等資產價格將大幅下跌，信用危機出現，投資者信心和投資預期將嚴重受損，實體經濟就會受到重創，甚至誘發金融危機。

1．虛擬經濟若過度膨脹會產生泡沫經濟，對實體經濟的發展帶來巨大危害。泡沫經濟是現代市場經濟發展進程中的特有的經濟現象，而伴隨現代市場經濟發展起來的金融衍生市場由於其明顯的投機和虛擬性特徵，往往被視為泡沫經濟的罪魁禍首。金融衍生產品具有虛擬性的特徵，當虛擬經濟過度膨脹，由於“羊羣效應”，政府幹預失控，大量過剩資本隨着資本市場的開放進入股票、外匯等市場，導致資本價格扭曲，在資本價格泡沫的誘導下，信用擴張加速了泡沫經濟的形成。泡沫一旦破裂，往往以金融體系的崩潰為突破口，引起金融資產價格暴跌，實體經濟大幅縮水，生產過剩，失業增加，需求萎縮，國民經濟走向衰退。泡沫經濟扭曲資源配置方式，降低資源配置效率，阻礙農業、工業等實體經濟的發展。生產成本的過度膨脹會降低實體經濟部門的國際競爭力，阻礙出口貿易的增長，降低出口競爭力，破壞貿易平衡，阻礙一國的經濟增長。如墨西哥和巴西的金融危機以及東南亞金融風暴，情況雖然千差萬別，但從經濟泡沫到形成泡沫經濟直至爆發經濟危機，這一過程都是由於虛擬經濟過度發展且背離實體經濟運行造成的。

2．虛擬經濟無序擴張易引發金融危機。隨着金融全球化趨勢的增強，虛擬經濟的影響逐步增大，逐漸脱離實體經濟，成為金融危機的主要因素。虛擬經濟的發展過程中始終存在着投機活動，虛擬經濟實現的資本配置作用，主要是由於虛擬資本具有高度流動性，而虛擬資本的高度流動性是通過投機活動來實現的;虛擬經濟所提供如“套期保值”的風險規避功能，也是通過投機者來分攤的。泡沫經濟中投機活動盛行，資金需求劇增，這就會誘使銀行不斷提高資本利率以獲得更高的收益。高利率又會促使銀行不斷擴大其信貸規模，放鬆對信貸資產的審查和檢查工作，而實體經濟由於無法承受越來越高的銀行利率，從而使其發展過程中正常的資金需求受到了極大的抑制。虛擬經濟的無序發展逐漸脱離了實體經濟的需要，引發經濟泡沫的破裂，於是金融系統運作遭到破壞，銀行抗風險能力降低，金融風險積累到一定程度，最終引發金融危機。

二、虛擬經濟與實體經濟協調發展的策略

(一)以實體經濟為基礎，適度發展虛擬經濟

虛擬經濟以實體經濟為基礎，在發展速度上虛擬經濟應與實體經濟的發展保持一定的比例需求。在國民經濟發展的不同階段，虛擬經濟的發展速度應該有所不同。當國家大力調整經濟結構時，顯示實體經濟對虛擬資本供給出現制約，虛擬資本應該增加。另外，若虛擬經濟無序擴張、膨脹太快，在規模上大大超過實體經濟發展的承受範圍，這就會造成與現實經濟相脱離，產生嚴重的經濟泡沫。當泡沫破滅時，虛擬經濟又會被強制性地迴歸現實經濟，然而此時整個社會經濟已遭受了重創，付出了沉重的代價。所以，發展虛擬經濟要把握好“度”，使其與實體經濟不斷磨合，實現穩步發展。我國金融發展歷史較短，金融監管手段、方法落後，金融機構抗風險能力較差，因此，發展虛擬經濟要堅持漸進式原則，嚴控制其的膨脹規模和膨脹速度，防範金融風險和泡沫經濟的產生。

(二)注意金融創新與金融監管的有效結合

虛擬經濟的監管部門在資本市場上處於開放的最前沿陣地，要保持整個國民經濟的持續穩定協調發展，就必須要保持虛擬經濟的穩步發展。歷史上許多國家發生的金融危機多是其對虛擬經濟發展的監管不嚴導致的。1997年東南亞金融危機、2008年全球金融危機就是血的`教訓，已經給予了我們足夠的警示。為此，我們首先是增加透明度，要在完善會計制度、加強信息披露的基礎上，讓金融交易中的虛假成分得以及時充分顯現，讓不利於資源配置、不利於收入分配的因素能夠被人識別。其次要完善法律制度，完善事後處理機制;同時還要建立一套有效的行政機構，直接對市場的准入、運行、發展等實施嚴格管理。另外，強大的輿論監督機制，嚴厲的處罰機制，也都是完全必要的。從中國監管實踐來看，目前最關鍵的問題是監管技術和監管效能的提高。虛擬經濟系統不穩定性有一部分源於信息不對稱，而監管可以改善信息不對稱的問題，不僅可避免從眾行為給虛擬經濟帶來負面影響，還可同時帶來正面的效果，可以降低交易費用，降低因對交易對手相關的信息獲知不完備所帶來的不確定性。

(三)實現虛擬經濟與實體經濟良性互動發展

面對當今社會經濟的發展，特別是2008年國際金融危機的影響，人們越來越認識到實體經濟的狀況是虛擬經濟健康運行的基礎。實體經濟狀況良好，則虛擬經濟的運行就有了堅實的物質基礎，如果實體經濟出了問題，虛擬經濟的運行就會受到影響。如上市公司質量下降、宏觀經濟不景氣、股市就會處於低迷狀態，證券市場交易活動的活躍程度必然受到影響。反之虛擬經濟對實體經濟具有巨大的反作用。股票、債券等虛擬資本形式為實體經濟提供了有效的資金融通，極大地降低了實體經濟的融資成本，在一定程度上滿足了實體經濟資金需求。金融衍生工具的出現為風險控制提供了新手段，一定程度上保證了實體經濟運行的穩定性，從而在整體上增強了產業的持續發展能力。

(四)加強信用體系建設

目前我國在法治和信用制度建設上都相對滯後，若不盡快建立完善保護投資者利益的高效的法律體系，虛擬經濟中的基礎———信用就難以建設起來的。市場參與者的行為在信用機制的保障下應該趨於長期化，而不是追求短期利益，只有這樣經濟系統才能保持健康發展。信用體系的建立是一個長期的過程。中國的銀行、企業、個人對信用記錄的需求非常大，依靠政府力量可在短期建立起信用制度的框架，不僅可保證虛擬經濟的良性運行，對實體經濟的影響也是積極的。美國開國元勛本傑明．富蘭克林在《給一個年輕商人的忠告》一文中寫道“切記，信用就是金錢”，雖然這是在1748年提出的，但對當今經濟的發展的意義是不容置疑的。

三、總結

總之，虛擬經濟必須通過其對實體經濟資源配置、規避風險、提高效率等途徑來促進經濟增長。儘管虛擬經濟系統有其自身的運作規律與成長過程，但是，實體經濟始終是其基礎，制約其發揮，要系統地分析兩個經濟系統內部和系統之間的對立和統一，從而協調發展虛擬經濟和實體經濟，促進國民經濟可持續健康發展。

第二篇：虛擬經濟與實體經濟芻議論文

一、虛擬經濟的特徵和它的作用、影響

虛擬經濟對於經濟發展的促進作用，主要表現在以下幾個方面：第一，有助於提高整體經濟發展的協調性和運行效率。憑藉發行股票、債券和企業併購等多種運作方式，虛擬經濟可以為企業擴大規模開闢新的融資渠道，推動了以資金為紐帶的諸如股份制與股份合作制等類似形式的企業的建立和完善，能夠帶動相關產業的優化重組，促使勞動力、技術、資金、自然資源等在實體經濟部門之間合理調配，促進社會經濟協調、有序、高效地發展。第二，有助於優化全社會資本資源的配置。比如，通過虛擬資本在資本市場上的發行、交易，可以調節社會資金流向，進而能夠促進優勢企業快速發展；通過資產重組等產權交易形式，能夠實現存量資本在不同實體經濟部門之間的再次優化配置。第三，有助於分散企業經營風險。各種高效能的投融資方式，對於企業資金分配、投資方向選擇及調整具有重要影響，在很大程度上分散了企業的經營風險。

第四，充分發揮貨幣數字化的作用，節省了交易時間，提高了資金週轉效率，擺脱了現金形式對於鉅額交易造成的不便。第五，虛擬經濟的擴張，不僅直接增加了GDP的規模，同時也能夠產生財富效應，促進消費，進而促進經濟的增長。可見，它是一種具有廣闊發展前景的經濟形式。

二、虛擬經濟同實體經濟之間的互動關係

虛擬經濟與實體經濟產生的時代背景不同，發揮作用的主要領域也不同。實體經濟基本上是工業革命的產物，虛擬經濟則主要是信息時代的寵兒；實體經濟的主角大都置身於傳統工業行業，虛擬經濟的表現舞台主要是現代金融領域。兩種經濟形態之間的區別是顯而易見的，但是它們之間又具有着難以完全隔斷的內在聯繫，即虛擬經濟助推實體經濟，實體經濟則為虛擬經濟提供現實基礎。我們先來看前一個方面，虛擬經濟如何助推實體經濟。首先，虛擬經濟的波動會大大改變宏觀經濟的形勢，進而影響到虛擬經濟發展的環境條件。如前所述，虛擬經濟的發展和運行狀況能夠對於宏觀的走勢產生舉足輕重的影響，這不可避免地會作用於實體經濟；實體經濟的發展必須藉助於虛擬經濟營造一個適宜自身發展的環境氛圍，虛擬經濟的發展狀況，會直接或者間接地影響實體經濟的發展。其次，虛擬經濟為實體經濟發展提供資金動力。實體經濟的存在和發展離不開資金方面的支持，無論是從金融市場上直接融資或是通過金融中介進行間接融資，都是虛擬經濟大展身手的天地。另外，虛擬經濟的發達程度支撐或制約着實體經濟的發展水平。縱覽國內外的實業發展史和金融發展史可以發現，實體經濟和虛擬經濟的發展水平雖然並不總是同步的，但從一個較長的歷史階段來看，兩者不會脱離太遠，越是接近現代社會越是這樣。經濟發展水平愈高，虛擬經濟就愈加發達，對實體經濟發展的影響也就愈大。接下來讓我們再看一看後一個方面，實體經濟怎樣為虛擬經濟提供現實基礎。起初，虛擬經濟的產生與發展，都是基於實體經濟的需求與支撐，都必須以實體經濟為物質基礎。然後，實體經濟的不斷髮展，必然對虛擬經濟提出更高的要求，主要是要求金融市場更加發達和國際化水平更高，從而推動虛擬經濟向更高層次發展，不然虛擬經濟的發展就無從談起。最後，虛擬經濟的作用效果如何，也必須通過實體經濟的發展來考察。發展虛擬經濟的目的是為了推動實體經濟的發展，其動機是為推進實體經濟服務。因此，虛擬經濟貢獻於實體經濟進而促進實體經濟發展的程度，自然就成了檢驗虛擬經濟成效大小的最終尺度。結合以上兩個方面的機理，可以得出結論：虛擬經濟與實體經濟二者各有其長，唯有將二者有機地結合起來，揚長避短，有針對性地發揮各自的作用，才能使其相得益彰，各盡其職，從而全面地促進社會經濟又好又快的發展。

三、促進虛擬經濟與實體經濟的良性互動

虛擬經濟的天然屬性決定了它對經濟運行機制具有一種“放大器”的作用，既可以大量地為實體經濟補充能量，助推實體經濟的發展，也能夠放大外來衝擊和經濟波動對實體經濟的影響，危及實體經濟的發展。故而在充分運用其特點的同時，也不能忽視它可能會產生的負面作用。

其一，虛擬經濟很容易導致經濟體系運行產生波動甚至釀成危機。這是因為，在現代社會裏，虛擬資本逐漸地脱離實體經濟，融通週轉的速度愈來愈快、範圍愈來愈廣，一旦產生波動，就會給一個地區、一個國家甚至全球經濟造成衝擊。其二，虛擬經濟能夠導致銀行信用擴張，為大規模通貨膨脹推波助瀾。其三，所謂“成也蕭何，敗也蕭何”，虛擬經濟既能夠起到優化金融資源配置的作用，也可能會對其起破壞作用。其內在機理是：虛擬經濟的過度膨脹，會使投資於資本資產的收益大大高於投資於實體經濟的收益，會導致社會資金大量流入虛擬經濟領域，從而使實體經濟患上“資金貧血症”，從而大幅度提高融資成本進而提高生產成本，降低企業產品的市場競爭力。其四，虛擬經濟發展失控會直接衝擊金融體系的正常運行，誘發商業銀行的系統性風險。虛擬經濟過度膨脹必然會導致資金借貸的成本升高，進而抑制正當的資金需求並且造成大量呆賬壞賬，干擾商業銀行正常信貸業務的進行，使其陷入面臨破產的窘境。其五，虛擬經濟過度膨脹也能誤導消費者的購買選擇，還會傳至外貿領域，影響國際收支平衡。虛擬經濟的過度膨脹及其帶來的財富效應，會使消費者對未來的收入狀況產生過分樂觀的預期，使消費水平超過應有的程度，並通過大量進口來滿足；另一方面，虛擬經濟的過分膨脹會造成資產價格上升，導致融資成本和生產成本上升，進而降低國產商品在國際市場上的競爭力。這樣一進一出的雙向變化，會減少貿易順差或增加貿易逆差，致使一個國家國際收支狀況惡化。其六，虛擬經濟過度發展容易危及財政安全。這是因為，虛擬經濟過度發展會擠壓實體經濟發展空間，從而導致產業發展的空心化。如果老產業衰弱了而新興產業不能及時形成、跟上，最終將會延緩經濟增長速度，減少税收收入來源，同時造成就業機會減少。而在現實情形下，財政支出項目具有很強的剛性，在增收與節支兩方面都受限的情況下，出路就只有擴大赤字，從而造成財政風險的積累。債務過高還會危及金融體系的安全，造成經濟發展停滯。其七，虛擬經濟增長過快會使虛擬資本持有者獲得大量的資產溢價收益，比起實體經濟更容易產生分配問題上的“馬太效應”，造成社會財富佔有的兩極分化，使得國民收入分配趨於不均等，加劇貧富對立，由此會引發一系列社會問題。

四、總結

既然虛擬經濟是一把“雙刃劍”，那我們就要正確地認識它、運用它，趨利避害，使虛擬經濟的發展規模適度合理，走上良性運行的軌道。一是要確保虛擬經濟的發展規模同實體經濟的需求相適應；二是要強化對虛擬經濟的風險管理；三是要加強對金融機構和金融市場的監管，使金融創新和金融衍生品的發展沿着有序可控的軌道進行；四是要積極營造適合於虛擬經濟發展的制度環境，為虛擬經濟的健康發展提供土壤。從具體政策來説，要加大金融改革和金融開放的力度，着力培育能夠促進虛擬經濟健康發展的完善有序的金融市場體系；改進和完善監管方式，大力推進利率市場化；積極穩妥地推進金融創新，大力完善金融市場中的交易規則，認真限定虛擬資本交易媒介機構的准入條件，同時認真發揮好金融機構的相互監督作用；有條件的地方還應當積極建立健全行業協會組織，切實履行好它們的行業自律作用。力爭經由完善可行的制度安排，發揮好金融手段調配社會資源的導向作用，為虛擬經濟在我們國家得以健康有序的發展營造一個良好的環境氛圍，通過虛擬經濟的良性發展，最終助力實體經濟又好又快發展，實現虛擬經濟與實體經濟的良性互動。