一、我國創業投資業面臨的主要問題
(一)被投資企業層面存在的問題
1.被投資項目成長具有高風險性
我國創業投資項目大多處於種子期,投資的對象多為初創期科技型中小企業,大多技術產品還處在研發階段,對技術的應用發展前景難以預測。在企業後續的生產中,仍需要大量的資金支持並且配備一定的相關技術,也許僅因一項配套技術的不符就會造成被投資項目失敗。同時由於被投資企業多為中小企業或新興企業,對上下游企業這一外部環境因素的依賴性很大,一旦企業外部生存狀況發生惡化,被投資企業的經營活動就會受到很大影響,導致被投資企業面臨極大風險。若達不到投資時預期的盈利能力,創業投資公司就會遭遇鉅額虧損,尤其是對於高價哄搶的被投資項目,其後果更加不堪設想。
2.創業投資信息不對稱
信息不對稱會給創業投資帶來很大的風險。創業投資是對新創立企業的投資,是一個複雜的體系和過程,只有擁有有效的創業投資信息獲取渠道,掌握了精準信息,創業投資公司才能對投資項目進行專業且有效的評估,才能找到更合適的投資對象。但是創業投資公司與被投資企業之間的信息不對稱問題始終存在,缺乏實時、有效的信息銜接,創業投資公司只能依靠被投資企業有關人員的解釋和項目資料説明,導致創業投資公司無法進行科學合理的風險防範,因而無法對創業投資的風險作出客觀的評估,可能會造成鉅額損失。
(二)創業投資公司自身層面的問題
1.盲目投資
許多創業投資項目與自身公司的核心競爭力並無多大聯繫,因為創業投資的對象主要集中在科技型中小企業,被投資的項目常常為一些高風險項目。其次,諸多創業投資公司都希望通過自己所投資的項目早日上市來實現高額利潤,這使得很多創業投資活動並未與自己的專業、管理以及資源實行有機結合,因此被投資企業很難從創業投資公司獲得持續競爭優勢的.管理資源服務,這就使得創業投資行為的收益具有很大的不確定性,極大地增加了項目經營風險。
2.創業投資中介機構欠缺,創業投資方面的專業人才缺乏
目前我國創業投資中介機構欠缺,配套服務不夠完善,阻礙了創業投資的快速發展。創業投資的高風險性與投資領域的多樣性決定了創業投資對相關從業人員的高要求。然而,諸多創業投資公司缺乏精通金融、財務、經濟、企業管理等多方面知識的高素質複合型人才,無論是在知識結構、思維模式還是行為模式上,現有的創業投資人才都還不能滿足創業投資業快速發展的要求。
3.退出渠道不暢
創業投資不僅僅是為了分享被投資企業的賬面利潤或者成為公司的股東,還要在證券市場上順利完成資本退出,從而賺取與之承擔的高風險相對應的高額回報。目前所有投資者都希望從資本市場退出,但我國資本市場發展不夠完善、多層次資本市場還不夠健全,導致我國創業投資的退出渠道不暢通。
二、進一步推動創業投資業發展的對策建議
1.積極培養和引進高素質的創業投資人才
創業投資的發展需要以多種方式加快創業投資人才的培養,應努力培養一批具有金融、財務、企業管理、科技、經濟、法律以及預測和處理各種風險等多層次知識的複合型人才。比如在高等院校中針對創投人才的需要設置創業投資課程,加強高校與創業投資機構的交流與合作,使創業投資學習與社會實踐相結合。另一方面要積極與國外創業投資機構合作,引進先進的管理理念和技術,從社會上引進懂技術、善管理、會資本運作的人才從事創業投資運作,充分利用外部資源,提高我國創業投資機構的經營管理水平。
2.建立創業投資信息平台,提高創業投資中介機構的服務水平
首先,要對被投資項目進行嚴格、規範、專業化的評估,最大程度降低創業投資活動的風險,這就需要儘快建立由政府部門領導,由經濟、金融、技術、管理等各方面專家組成的具有權威性的創業投資評估諮詢機構;要建立一個高效率的信息網,加快建立相關網站與投資實時對接服務系統,並通過投資服務所需要的相關數據庫來建立與完善投資信息披露機制,以豐富投資項目信息的收集渠道,以便創業投資機構獲得更廣、更快、更精、更準的信息,提高創投機構的應變能力和決策水平。
3.完善創業投資退出機制,拓寬創業投資退出渠道
創業資本只有從被投資企業實現成功退出後,才能獲得預期投資收益,只有這樣才能保證創業資本連續、有效地循環和運轉。要建立與完善多層次資本市場體系,以滿足處於不同發展階段的創投企業的資金需要及股權交易需求,為創業投資的退出提供渠道。要繼續完善創業板市場建設,同時,要積極規範發展地方性產權交易市場,特別是技術產權交易市場,探索建立具有初級市場性質的地方性創業企業交易市場。
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